"נתח זהב" הוא ... "נתח זהב": הגדרה, תכונות ודרישות

מונח זה אינו חדש בעולם, ובארצנו. אבל אין ספק שהרבה מהם מתמודדים עם זה בפעם הראשונה, ולכן לעתים נדירות שומעים אותה בתקשורת ובחוגים לא מתמחים, למרות חשיבותה. לכן, יהיה מיותר להבין מה היא "המניה הזהב", מה הזכויות שהיא מקצה לבעליה, ומה יש לה בין ניירות ערך אחרים.

קצת על קידומי מכירות

בתור התחלה, כדאי לעבור על היסודות בקצרה. הפעולה (מהפעולה הלטינית - הזכות למשהו שניתן להגן עליו בבית המשפט) היא נושא בעל ערך (בעיה - בעיה), המעניק לבעליו בעל מניות סמכויות מסוימות:

1. הזכות לקבל חלק מהכנסות החברה שהנפיקה.
2. הזכות להשתתף בניהול ענייני הארגון המנפיק.
3. הזכות לקבל נתח הולם מרכוש החברה במקרה של פשיטת רגל או פירוק.

סוגי מניות

המניות מחולקות לשני סוגים גדולים:

1. פשוט - הנפוץ ביותר טיפוסי. לבעליהם יש זכות לשלם לו דיבידנדים (חלקו מרווחי הארגון), להשתתף במדיניות החברה (לרוב זו הצבעה באסיפת בעלי המניות) ולקבל חלק מן הנכס כתוצאה מפירוק החברה. לכל המניות מסוג זה יש אותו ערך בבורסה, הן מקבלות דיבידנדים זהים במונחי נפח.
2. Prefs (חסוי) - הבעלים שלהם אין הצבעה באסיפה הכללית, אבל דיבידנדים צוברים מלכתחילה. עם זאת, הם בעלי מקצוע המחליטים לחסל או לארגן מחדש את התאגיד. יש להם זכות להצביע גם אם אימוץ כל החלטה של בעלי המניות האחרים משנה איכשהו את חובותיהם וסמכויותיהם.

Prefs מחולקים:

• על מניות בכורה - עם דיבידנד קבוע וחלקו של הנכס, במקרה של פירוק;
• צבירה (מצטברת) - החובה לשלם דיבידנד לבעליהם נצברת לתקופה מסוימת.

בנוסף, קיימת חלוקה של מניות על ידי אנונימיות (רשום ונושא). במדינות מסוימות ניתן לקבל מה שמכונה מניות מכוננות - נותן למייסדי הארגון יתרונות מסוימים.

המדינה והמונח "נתח הזהב"

הקונספט של הזהב Share מציין חלק מועדף מסוים, נותן לבעליו מספר מיוחד של יתרונות, אשר אף אחד מבעלי המניות של חברה זו לא. על פי אמנת החברה, רשימה של הרשאות אלה לא צריך להיות חשף גם את מחזיקי אחרים.

כמו כן, "נתח הזהב" הוא שם מותנה של דיני החברות, שבבעלות המדינה, שהוא אחד מבעלי המניות של התאגיד. כוחות כאלה נמצאים בשימוש נרחב בממלכה הבריטית, סנגל, צרפת, מלזיה, בלארוס, איטליה. לרוב, בנק מרכזי כזה אינו נותן את הזכות להצביע, אך מאשרת את זכותה של המדינה להטיל וטו על שינוי של כל העקרונות החשובים של אמנת החברה.

בעלי "מניות הזהב"

"נתח זהב" - מה זה? בעסק המשפחתי יש נוהג להעביר מסמכים אלה למשתתף צד שלישי על מנת ליישב קונפליקטים בתוך המשפחה לגבי דרכי ניהול החברה. יש גם מקרים שבהם תאגידים גדולים, שהפכו את חטיבותיהם לארגונים עצמאיים, הפכו לבעלים של "נתח הזהב" של החברה השנייה, כך שהמנהל החדש לא ישליך את העסק על בסיס האינטרסים שלו בלבד.

לקנות כזה ביטחון הוא בלתי אפשרי - "מניות הזהב" לא שייכים במחזור בשוקי ניירות ערך.

"נתח הזהב" והזכויות שהוענקו על ידי "נתח הזהב"

כאמור, הדבר החשוב ביותר המעצים את נתח הזהב של בעליו הוא וטו על החלטות אסטרטגיות של בעלי מניות אחרים. ניתן לומר שבדרך זו מגבילה המדינה את הזכות הסובייקטיבית של התאגיד לנהל את מדיניותו הפנימית. אבל גם משקיע "הזהב" יכול בסמכותו למנוע את ההחלטה למכור את החברה, את הקליטה על ידי תאגיד אחר.

"נתח זהב" היא והזכות לחסום החלטה לבחור אדם לדירקטוריון, לקבוע את המספר המקסימלי של מניות אשר יכול להיות בבעלות אחד או אחר של המחזיקים שלהם. לפעמים הבעלים של מסמכים כאלה מקבלים כמות מוגברת של דיבידנדים. גם בעל מניות כאמור רשאי לעכב את החלטת אסיפת הדירקטוריון לתקופה של עד שישה חודשים.

ברוב המקרים, למעט אלה כאשר "נתח הזהב" נמצא בידי המדינה, סוג זה של ניירות ערך הוא סיכון גדול עבור החברה. אחרי הכל, הבעלים שלה יכול לעזור לקלוט את החברה, דילוג על מועצת המנהלים של האנשים הדרושים, הטלת איסור על החלטות אסטרטגיות חשובות.

"מניות הזהב" של הפדרציה הרוסית

הרעיון הוכרז לראשונה בשנת 1992, בצו מס '1392 של נשיא הפדרציה הרוסית "על צעדים כדי ליישם מדיניות תעשייתית בהפרטה של מפעלים בבעלות המדינה." אז ראש המדינה הוציא צו מס '2284 המציין כי ממשלת המדינה היא המוסמכת להחליף את מניותיה של כל תאגיד כי הוא בבעלות פדרלית עם "נתח הזהב". החלטה כזו היה הכרחי בעת העברת מפעלים המדינה בתהליך ההפרטה למעמד של חברות מניות משותפות.

"נתח זהב" במקרה זה את ההגנה של הארגון מפני החלטות נמהרות של הבעלים החדשים.

על פי צווים אלה, הממשלה הפכה זכאית למנות נציגים מטעמה לדירקטוריונים ועמלות ביקורת של JSCs שזה עתה נוסדה ברשויות הפדרליות, האזוריות והמקומיות. לנציגים אלה היתה זכות וטו:

• לבצע שינויים או תוספות למסמך החוקה של החברה;
• לאישור האמנה בגירסה המעודכנת;
• אישור יתרות פירוק, גביית עמלת פירוק, ולמעשה פירוק ה - OJSC;
• שינוי בהון הרשום;
• מסקנה של עסקאות גדולות לטובת בעלי עניין.

נקודה חשובה - אם "CB זהב" מנוכר על ידי הבעלים שלו, אז זה מיד מאבד את מעמדה, השגת דרגה של ביטחון בלתי רגיל רגיל.

"נתח הזהב" הוא גם הרצון להגן על התאגיד שלה מפני קליטה על ידי הון זר. לדוגמה, "Yandex" הועבר Sberbank של רוסיה כגון בנק מרכזי עם זכות וטו על החלטות הקשורות עקירה של החלק העיקרי של המשקיעים שלה.