החלפת מטבע

תחנה מטבעת היא מכשיר פיננסי מיוחד, אשר משמש הוא בנקים ומשקיעים מוסדיים וחברות בינלאומיות. למרות העובדה כי כל מיני החלפות - מט"ח, הון העצמי וריבית - פועלים על פי כן, יש לשעבר מאפיינים מסוימים.

פעולה כזו כמו החלפת מטבע, תמיד כרוך שני משתתפים בשוק המעוניינים לעשות חילופי להשיג את המטבע הרצוי עם מקסימום תועלת. כדי להמחיש את המהות של החלפת מטבע, לשקול את הדוגמה ההיפותטית הבאה.

תנו כמה חברה אנגלית (חברה א ') מבקשת להיכנס לשוק האמריקאי התאגיד האמריקאי (B) - כדי להגדיל את הגיאוגרפיה של המכירות שלה בבריטניה. בדרך כלל הלוואות והלוואות בנקים להנפיק חברות שאינן תושב, יש שיעורי ריבית גבוהים יותר מאלה שניתנו לחברות מקומיות. לדוגמא, חברה יכולה להנפיק הלוואה בדולרים 10% לשנה, ועל חברת B - הלוואה של GBP תחת 9%. במקביל, מחירים לחברות מקומיות קטנים בהרבה - 5% ו -4% בהתאמה. חברות A ו- B יכול להתבצע בין הסכם תועלת הדדית, לפיו כל ארגון יקבל אשראי במטבע המקומי שלהם בבנק מקומי עבור שיעורי נוחים יותר ואז יהיה הלוואות "חילופי" באמצעות מנגנון המכונה החלפת מטבע.

הבה נניח כי הליש"ט ואת החליפין של הדולר בשוק המט"ח בשיעור של 1.60 דולר עבור 1.00 GBP, וכל חברה צריכה אותה כמות. במקרה זה, ה- B המשרד בארה"ב יקבל 100 מיליון £, ואת החברה - 160 מיליון דולרים. כמובן, הם יצטרכו לפצות על תשלומי הריבית של השותף שלהם, אבל החלפת הטכנולוגיה מאפשרת הם חברות כדי להפחית את העלויות שלהם כדי לפרוע את ההלוואות כמעט הוכפלו.

על מנת לפשט את הדוגמא כבר לשלול את התפקיד של מעשי סוחר swap כמתווך בין הצדדים לעסקה. סוחר השתתפות מעט להגדיל את העלות של הלוואות עבור שני בני הזוג, אך בכל זאת העלות תהיה הרבה יותר גדולה אם הצדדים לא יחולו להחליף טכנולוגיה. שיעור הריבית, אשר מוסיף סוחר את עלות האשראי, ככלל, לא גדול מדי, והוא בטווח של עשר נקודות בסיס.

כמו כן יש לציין סוג זה של פעולות כגון החלפת ריבית מטבע. במקרה זה, הצדדים מחליפים תשלומי ריבית, בבימויו לפרוע הלוואות במטבע חוץ.

תן לנו לציין כמה נקודות מפתח שהופכות עסקות מט"ח swaps שונים סוגים אחרים של פעולות דומות.

בניגוד swap, אשר מבוסס על הכנסה ואחוז swap הפשוטה, החלפת מטבע כרוכה ראשונית ואחר כך שיחה סופית של הסכום מראש הסכימה של חובות אשראי. בדוגמא שלנו, החברה בצעה חליפין של 160 מיליון $ ל -100 מיליון £ בתחילת המבצע, ובסוף החוזה הם יהפכו את החילוף הסופי - מחזירה את הסכומים לגורמים המתאימים. בשלב זה, שני בני הזוג בסיכון, משום שער החליפין המקורי של הדולר והפאונד (1.60: 1), כנראה כבר השתנה.

בנוסף, עבור רוב חילוף nettingovanie מאפיין. המונח לקזז אומר סכומים. עסקת החלפת מסך ההכנסות, למשל, התשואה על המדד ניתן להחליף הכנסה תחת אבטחה מסוימת. ההכנסה של צד אחד של עסקת רשת ביחס להכנסה של הצד השני לתאריך הספציפי הסכים מראש, ומחויב רק תשלום אחד. במקביל, תשלומים תקופתיים שקשורים החלפת מטבע, nettingovaniyu לא להיות. שני בני הזוג מתחייבים ליישם את התשלומים המתאים בתוך מועד נקוב.

לפיכך, החלפת המטבע - הוא כלי שבעזרתו השיג שתי מטרות עיקריות. מצד אחד, הם מפחיתים את מחיר העלות של הלוואות בנקאיות במטבע חוץ (כמו בדוגמא לעיל), ומצד שני, הם יכולים לגדר את הסיכונים המשויכים שינויים פתאומיים בשערי חליפין בשוק המט"ח.