תקנה ממשלתית של פעילות ההשקעות: בעיית הפנמה

המדינה יכולה להפיץ מחדש את המשאבים במשק לא רק באמצעות התערבות ישירה בתיווך פיננסי וסובסידיות של ארגונים, אלא בעקיפין באמצעות הסדרת המדינה של פעילויות השקעה, סנקציות הפרות על ידי מפעלים של משמעת פיננסית לפני התקציב וצדדים נגדיים. כתוצאה מכך אילוצים תקציביים רכים פוטרים, במידה מסוימת, את הארגון מהצורך למשוך מימון מהמערכת הפיננסית. במקום זאת, יש חלוקה מחדש של משאבים בתוך המגזר הריאלי, מתוך תעשיות רווחיות וארגונים לא רווחיים, "הכלכלה הווירטואלית" נוצרת, מערכת שבה תמיכה המדינה לפעילות השקעה מאבד כמעט מבחינה כלכלית.

אי תשלום יכול להיחשב כאחד המקורות החשובים ביותר של מימון עבור ארגונים, בכל מקרה, חלקם של אי תשלומים בתוצר יכול להיות גבוה פי כמה מאשר חלק ההלוואות הבנקאיות. המפעלים הממומנים בדרך זו, ללא תלות בכל סוג של תקנה ממשלתית של פעילות ההשקעות, פטורים מן הצורך להעביר סמכויות שליטה לאף אחד. כתוצאה מכך מתקיימת בקרה פנימית.

על רקע זה, הרגולציה הממשלתית של פעילות ההשקעות משפילה , תהליכי החיפוש אחר דמי השכירות, גזל הנכסים, יצוא ההון, ועוד מיזוג עסקים וכוח מתפתחים באופן פעיל. יתר על כן, העדר מדיניות מבנית פעילה מצד המדינה, מנסה לפצות אותה על ידי התערבות המדינה בחלוקה מחדש של המשאבים, להוביל להעמקת חוסר הפרופורציה המבנית במשק ולחזק את אוריינטציה של חומרי הגלם שלה.

כזה מבנה מימון ספציפי אילוצי תקציב רך לקבוע שליטה פנימית. הסיבה הקיימות של אילוצי תקציב רך, כמו גם התערבות המדינה חלוקה מחדש של משאבי ההשקעה, היא אינטראקציה פוליטית בין המדינה לבין המגזר העסקי. יחד עם זאת, זה לא יהיה נכון לחלוטין כדי להפחית את התהליך הזה רק כדי שדולה למען האינטרסים שלהם על ידי הנהלת מפעלים תעשייתיים המבקשים לשנות את הרגולציה של המדינה של פעילות ההשקעה וקטור שלה.

לא פחות חשוב כאן הפעילות הפוליטית של עובדים רגילים של ארגונים, אשר ובכך להגן על ההון האנושי שלהם . במידה מסוימת, מצב זה נופל תחת ההגדרה של "המלכודת המוסדית" שהציג VM Polterovich, שם מלכודת מוסדית היא נורמה לא יעילה או דרך התנהגות של סוכנים כלכליים, המוכיחים כי הם יציבים, למרות הזמינות של דרכים חלופיות יעילות יותר. יציבות של נורמות לא יעילות נובעת מעלויות גבוהות של מעבר לנורמה אחרת, או לעלויות טרנספורמטיביות, אשר יכולות לשלול את רווחי היעילות שהושגו כתוצאה מהמעבר.

ואכן, בתנאים של הפרשות מבניות בקנה מידה גדול במשק, בהעדר מערכת בנקאית מפותחת שוק המניות יעיל , תקנה המדינה של פעילות ההשקעות ואת תפקידו חלוקה מחדש של משאבים כספיים הוכיח להיות הכי בקנה אחד עם האינטרסים של רוב החברות הפוסט סובייטיות. נוצרו בעיקר בשל השפעתם על התהליך הפוליטי, מערכת המימון, וכתוצאה מכך, וניהול של חברות תעשייתיות, מוכיח להיות יציב למדי היום, כפי שהוא מתאים מאוד את המפעלים של המגזר האמיתי, ומוסדות פיננסיים ורשויות.

ניסיונות לרפורמה במנגנוני ניהול החברה, מבודדים מהתאמות מבניות ורפורמות מוסדיות, הובילו להקמת מערכת לא יעילה, אך יציבה למדי, של מימון וניהול תאגידים. הם יצרו הפנמה של מימון, אשר, בתורו, מוביל הפנמה של שליטה, כלומר, עצמאותם של בעלי תאגידים ממשקיעים חיצוניים.

כדי לשנות את המצב הקיים עם הממשל התאגידי נדרשת מדיניות מבנית פעילה, הסרת מגבלות על תנועת משאבי אנוש בתוך כלכלות לאומיות, מדיניות חברתית נכונה, שליטה ריכוזית אפקטיבית על יישום רפורמות ואכיפת מעשים משפטיים, מאבק בשחיתות וקידום הפיתוח בכל דרך חברות חדשות.