הערך הנוכחי הנקי. הערך הנוכחי

במונחים כלכליים מודרניים, לעתים קרובות אפשר לפגוש מונח כגון "ערך נוכחי נקי", כלומר ערך מחושב המשמש כאשר משווים בין אפשרויות שונות של השקעה.

אחת ההחלטות החשובות והנפוצות ביותר שנעשו על ידי גופים כלכליים, הוא השאלה של השקעות בחברות אחרות. לדוגמה, בכל שנה מיליוני רובלים הושקעו הצמחים או את הציוד שלהם כי יפעל ולהפיק רווחים נוספים במשך עשורים רבים. זרימת מזומנים קרנות בעתיד, אשר הוא מסוגל להביא השקעה, ולעתים קרובות מאופיין ודאות כלשהי. ואם צמחים או מפעלים כבר בנוי ואינם מביאים את הרווח הצפוי, המשקיע לא יוכל למכור אותם בנפרד כדי לפצות על ההשקעה. במקרה זה, ישות עסקית (משקיע) נושאת הפסדים להשיבו.

טרמינולוגיה

ערך הנוכחי נקי שמאפיין את הסכום הנוכחי של משאבים כספיים הנדרשים כדי לייצר הכנסה בעתיד, שווה הערך האנלוגי שלה, הנובע מיישום פרויקט השקעה ספציפי. לדוגמא, קיים שיעור הפקדה של 10%, אז 100 $ יביאו 110 רובל בסוף השנה. מנקודת המבט של ניתוח עלות-תועלת של התרומה של 100 $ עבור הפקדה או פרויקט השקעה שיכולה להביא אותו 110 רובל, הערך הנוכחי יהיה זהה.

יש גם אינדקס של רווחיות ההשקעה בפרויקט - הוא התוצאה של חלוקת הערך הנוכחי הנקי הערך המהוון הכולל של השקעות (עלויות השקעה).

קביעת הכדאיות של השקעות

בהפיכת פרויקט השקעה במשך יותר משנה אחת, את היתרונות של השקעות כאלה יכולים להיות מוגדרים על ידי הבאת העתיד של כספים שהתקבלו בסוף שנת מועד תחילתו של הפרויקט. אז הערך הנוכחי הנקי נקבע, אשר הוא "שיבה" המשקיע. סכום זה לעומת המחיר החזוי, אולם, כגון הערכה צריכה להילקח בחשבון "שונית" בצורה של היוון בריבית. זהו דיבידנדים חד פעמי משולמים המשקיע בסוף השנה, אבל הבנק יכול לשלם ריבית על בסיס חודשי. לכן הערך הנוכחי הנקי עם ניתוח השוואתי נקבעת על פי נוסחאות שונות, ובמקרה של מוסד פיננסי צריך לקחת בחשבון את שווי חודשי הפקדה של עניין.

בספרות הכלכלית, ניתן למצוא כאלה הצהרה "אקדמית": הערך הנוכחי הנקי של פרויקט ההשקעה - עודף של משאבים הכספיים שקבלו כל תקבולים במזומן ואת ההוצאות. הסכום שלה מצטמצם הזמן הראשוני (תאריך ההתחלה של יישום פרויקט ההשקעה).

תוצאה זו מראה את הגודל של כמות הכסף שניתן להשיג לאחר המשקיע של הפרויקט. לעתים קרובות הערך בפועל מייצג את הרווח הכולל של המשקיע, אבל במקרה הזה לא צריך להילקח בחשבון את ערך השייר של הפרויקט.

הערך הנוכחי הנקי של הפרויקט: נוסחת החישוב

לכן, החישוב של המדד באמצעות נוסחאות כאלה:

• NPV = SUM (CF _t / (1 + i) ^t);
• NPV = -IC + SUM (CF _t / (1 + i) ^t),

שם:

t - מספר שנים;
CF - תשלום באמצעות שנות t;
IC - השקיעו הון;
i - שיעור ההיוון.

גורמי ההנחה

הערך הנוכחי הנקי ניתן למדידה באופן מהימן רק במקרה הזכות להיבחר שיעור היוון. בהתבסס על הערך של מדד זה, אפשר למצוא את המקדמים המתאימים לתקופה שעליה הניתוח.

רק כתוצאה של קביעת הערך של הכנסות והוצאות של ערך הנוכחי נקי תזרים מזומנים יכולים להיקבע כהפרש בין שני ערכים אלה. כתוצאה מכך, מחוון זה יכול להיות חיובי ושלילי כאחד.

תנו לנו להתעכב על ערכיה:

• ערך חיובי מצביע על כך קבלות תקופת החיוב מבחינת כמות הנחה תעלינה לצרף קבצים דומים, וזה עוזר להגדיל את הערך של ישות עסקית;
• ערך שלילי מצביע על עדר שיעור התשואה הרצוי, אשר מוביל לאובדן מסוים.

בחינת השקעות חלופות

לעתים קרובות משקיעים להשקיע בקרנות שלהם זה או פרויקט שואלים את עצמם את השאלה: מה שיעור ההנחה יש להשתמש בעת חישוב הערך הנוכחי הנקי העסק? התשובה תלויה בזמינות של חלופות להשקעות במזומן. לדוגמא, לפעמים במקום גרסה של השקעות, החברה משתמשת במשאבים הכספיים לרכוש סוגים אחרים של הון שיכול להביא רווחים גדולים. או גוף עסקי רוכש את האג"ח, אשר נוטה זמין מובטח של הרווחיות שלהם.

השקעות עם רמות שווות של סיכון

יש דבר כזה כמו השקעות "דומות". השקעה זו, אשר יש סיכון שווה. זה ידוע מן התאוריה כי הסיכון הגבוה יותר ההשקעה, רמת ההכנסה הגבוהה יותר, ובהתאם לכך, הערך הנוכחי הנקי. לכן, השקעה אלטרנטיבית בפרויקט - ההכנסה שעליו להניח כי באותו הגודל בהשקעה בפרויקט או נכס עם אותה רמת הסיכון.

כדי להעריך את מידת הסיכון בהשקעה חייבים להניח את קיומו של קיומו של הפרויקט, לא קשור לשום סיכון כלשהו. ואז, כמו עלות ההזדמנות של השקעות הן הכנסה ללא סיכון. דוגמה הכנסה הינה רכישה של אג"ח ממשלתיות. בעת חישוב ישות כלכלית לעשר שנים טיוטת יוכלו לנצל את שיעור הריבית השנתית על אגרות החוב הממשלתיות הרלוונטיות.

בסיכום החומר, יש לציין כי המדד הכלכלי הזה הוא די מוצלח בסיוע המשקיע בהחלטה אם להשקיע כספים עודפים בענף מסוים.