קרנות גידור ברוסיה בעולם בדירוג, ביקורות מבנה. קרנות גידור - זה ...

מעין צל של מגוון תיאוריות וספקולציות במשך עשרות שנים להגיע לכל ארגון, שנקרא קרן גידור. למרבה הצער, זה עדיין אינו מפתיע, שכן המהות והמאפיינים האמיתיות של העבודה הם חלק סוס כהה, אפילו עבור כלכלנים מנוסים. זו מושגת בעיקר על ידי המונח "גידור" בכותרת - בניהול הפיננסי של הסביבה היא, באופן כללי, זה אומר הבטחת כיסוי סיכונים פיננסיים.

כמובן, לקוחות הוטעו על ארגונים כאלה שרבים ממילא נתפסו אך ורק כביטוח נגד מגוון רחב של מצבים בעייתיים בתחום הפיננסים, היו בנדיבויות בטעמים ועוד רבי חשבונות חיוביים מהכספיים עצמם על הצלחת פעילותם. עם זאת, במציאות מנגנון פיננסי זה עובד הוא לא כל כך, כפי שהוא טוען, וזה ברור משהו שכולם צריך לדעת הוא מעוניין מהרווחים המשקיעים.

מהות ומטרת הארגון

קרנות גידור - שותפויות פרייבט אקוויטי, שמטרתה למקסם את ההחזר על השקעה עבור המשקיעים הנתונים הפחתת הסיכון או סיכון תשואה מסוימת (זה מה מסביר את המונח "הגידור" בשם -. מהגנת אנגלית, הביטוח). עצם טבעו של כספים אלה הוא הרעיון פשוט לקבל רווחים עקביים על בסיס המפקידים השקעה ללא תלות במצב השוק הנוכחי: אם תקדים צמיחת האטה או משמעותית. עבור בעיות כאלה, להשתמש מורכבי אסטרטגיות פיננסיות, לעתים כולל גם למנף את הרכישה של מניות במכירה ארוכה או קצרה, ועוד רבים אחרים.

את כל הספקטרום של מגוון רחב של עסקות פיננסיות שיכול לקחת קרן רחבה מאוד. וניהול הסיכונים רק בשוק - ולא, זה הוא בסמכות של ארגוני גידור מסוימים בלבד, רוב ההיבט זה של שלו - רק אחד הכלים האפשריים כדי לעבוד עם כספים, אך לא את הפונקציה היחידה.

בעיקר מפקידי כספים שהושקעו על ידי מנהלי ניירות ערך נסחרים בבורסה, אך, למעשה, הם יכולים להשקיע כמעט את כל מה, לדעתם, ואת האסטרטגיה היא מסוגל להביא עוד רווחים: קרקעות, נדל"ן, סחורה בשוק, מטבע וכן הלאה .. ההגבלה היחידה בהקשר זה, שנקבע ישירות בהצהרת ההשקעה של הקרן.

במקביל נרחבות כמו הזדמנויות השקעה בפועל זמין אינן מתאימות לכל אחד שרוצה להגדיל את הונו: גישת קרן גידור פתוחה או "מוכרת" או משקיעים מקצועיים ששוויו נטה יעלו לפחות 1 מיליון $ (לא כוללים את עלות הדירות העיקריות שלה). הגבלה זו קיימת עם החשבון של משקיעים מקצועיים שכבר הכין את הקשיים וסיכונים, אשר כרוכים בהצהרת השקעה נרחבת של קרנות גידור. הגבלות על מספר המשתתפים, משקיעים נקבע הנציבות ארה"ב על Securities and Exchange Commission והוא 99 אנשים מקסימום, מתוכם לפחות 65 חייב להיות, כאמור בראשית, "מוכר" (המשקיע, הרווח הנקי אשר, על פי החוק האמריקאי, חייב להיות לפחות 200 אלף $). בהתחשב במגוון הרחב של פעולות קרן האפשר, את הסיכונים יכולים להיות גבוהים מאוד, אשר החוק מחייב את משקיעים להשקיע בצורה כזאת ההפסד הכולל שלהם אינו כרוך בכל ניזק לתקציב המשפחתי.

לידתה של המהפכה חותם בל יימחה על כלכלת העולם

ייחודי עבור הזמן שלה ואת הדור של אסטרטגיה להרוויח רווח תוכנן על ידי כלכלן Alfredom Uinslou ג'ונסון האמריקאי, אשר בשנת 1949 הקים את קרן הגידור הראשונה בהיסטוריה. Authorship המגודר שם הקרן, דומה לשלו. תוצאות עבודתו, הוא פורסם רק כעבור שש שנים, בשנת 1965, אשר הפיק הרבה רעש, ואת הריבית בשוק. בחודש זה, הוא תיאר בפירוט את הרווחים מנגנון אסטרטגי כולו בתוך נופלים ושוק עולה באמצעות שילובים של קנייה ומכירה של מניות overvalued המעיטו.

הראשון הם ניירות ערך, הערך הנוכחי הוא גבוה, אבל במקרה הזה יש כל סימנים - גורמים-המבשרים מה קריסת המחירים בעתיד. המעיטו - ההיפך הגמור כאשר מחיר המניה הוא נמוך, אבל יש להם שום תנאים מוקדמים, ואת פוטנציאל הצמיחה.

שימוש במונחים כלליים, האסטרטגייה, ג'ונס השיג תוצאות מרשימות - הערך של השקעותיה על פני עשר שנים לקיומו, הקרן הגיעה 670%.

אסטרטגיה מוצלחת הייתה לפער עצום, ועל ידי 1968 בארה"ב על ידי הרשות לניירות הערך נרשמה על 140 עמותות שותף להשקעה, אשר נופלת תחת ההגדרה של "קרן גידור".

עם זאת, מהפכני לזמנו, הרעיון של סגירה פיננסית על ידי 2008-2009 הפך לאסון פיננסי אמיתי, שנקרא בחוגים רחבים כמו "המיתון הגדול". שהופקו על ידי ספקולציות פיננסיות רבות ומורכבות יותר ויותר ויותר, המשבר העולמי של השנים האלה קיבלו השפעה ניכרת מקרנות הגידור עצמם, וקרנות גידור - הוא, למעשה, ארגון ספקולטיבי. עם זאת, למען האובייקטיביות, יש לציין כי התפוצצות הבועה הראשונה של סערה פיננסית זו הייתה רק דיור. הלוואות משכנתא מצטיינים בקנה מידה אסטרונומי מונפקת תוך ממש על כולם (בכמויות נכבדות ו באותם הפירעון שלהן בכלל לא יכלו לסגור את חובות), משך אותו אל תחתית כל המגזר הפיננסי והאשראי, אז המשבר במלואו כפי שהוא מתפשט אל הכלכלה הריאלית של המדינות ומדינות ארצות ביבשות אחרות.

משחק בשקופית במניות של בנקים, קרנות גידור השקעה ובכך רק להחריף את הפאניקה הפיננסית הגוברת כי מזרזות קריסה כלכלית משמעותית בקנה מידה עולמי. ואף על פי חלק מן האשמה ארגונים אלה על כל מה שקרה באותו זמן לא מוטל בספק, ובכל זאת לא רק שהם לא משפיעים על אירועים. חמדנות היא הצרכנים עצמם, אשר בשום אופן לא נח הספסרות של כלכלנים, משכו את המראה ההמונית של חובות אשראי ענקים בדרך כלל לגרום היו בלתי מידתי לחלוטין ביכולתם לשלם.

נכון להיום, בעולם התאושש מן ההשפעות הקשות של המשבר, ושליטה על הפעילויות של קרנות גידור מתעדכנות באופן משמעותי לאחר מכה לתקנו בקושי לתדמית שלהם כמוסדות פיננסיים. בסך הכל השוק העולמי יש כ 12,000 קרנות גידור, הנכסים בניהול מחושבים טריליוני דולרים. עם זאת, בשל מורכבות ומבלבלות מאוד ברוב המקרים, המבנה המשפטי של ארגונים אלה, כדי לחשב כמויות מדויקות יותר של קרנות נכסים ייחודיות קשה מאוד.

רכיבים מבניים של מנגנון יחיד

קרנות גידור - זה ברבים במקרים ייחודיים בארגון שלה שותפות עם תכונות רבות וניואנסים. חלקם מאוד מסובכים ומבלבלים, ואחרים עולים מבנה פשוט ושקוף כמו - הכל תלוי אך ורק על המטרות, האסטרטגיות ושיטות עבודה של הקרן. עם זאת, כמעט כל מבנה קרן גידור כולל את המרכיבים העיקריים הבאים:

• משקיעים - אנשים מאוד ללא נכסים אשר לא יכול להיות קיום והפעלה של קרן. הארגון מציע את שירותיו משקיעים, אלה במקרה של הסכם, להשקיע כל חלק מהונו. לאחר מכן, כתוצאה של השימוש הנכון של זה, על בסיס שהוא הפיק רווח בשוק, הן עבור הלקוח והן עבור הקרן.
• בנק או אפוטרופוס ערב - .. בנק זה, שתפקידה העיקרי הוא לספק נכסי אחסון אמינים של משקיעים, יהיה זה מטבע, ניירות ערך, מתכות יקרות, וכו 'במקרים מסוימים, הקרן יכולה למשוך הבנק "שלהם" כדי לנהל ו / או עיבוד של עסקאות (אבל בעיקר היא משימה אפילו עבור ברוקר הממשלה). בנוסף, האפוטרופוס הוא מעורב גם בהכנת דוחות על עסקאות שבוצעו על ידי חשבון הקרן; אימות של עמידה הריאל-פוליטיק של שליטה כאמור בקרן שכר של רשימת מטרות. כמובן, תפקיד כזה הוא בדרך כלל בנק גדול עם מוניטין חיובי מוצק.
• מנהל - האדם או, ככלל, חברה שמגדירה את אסטרטגיית ההשקעה כולה, עם אחריות לכל הקרן אימצה פתרונות. בנוסף, מנהל קרן הגידור גם מנהל את כל הפעילות.
• דירקטוריון - מבצע ניטור של פעילות הניהול, כמו גם חברות המספקות שירותים לקרן. הדירקטוריון רשאי ליישב מחלוקות וסוגיות סכסוך בין בעלי המניות ומנהלים, למנות צוות קרן עמדות מפתח. זה חברי ההנהלה הם אחראים באופן אישי (עד פלילי) בהתאם לכל קרן שנקבעו העקרונות והכללים של התזכיר.
• מנהל - קביעת השווי הנקי של הקרן ללא קשר למנהל, מה שהופך אותו הפחתה בסיכון משמעותית במקרה של השגיאה המוערכת של זה האחרון. עם זאת, רוב המנהלים להקצות את הפונקציות של הדיווח החשבונאי, תשלומי חשבונות, אזהרה לבעלי ACCOUNTS פעילויות, חלוקת רווחים לבעלי המניות, כמו גם לחתימה על מניות / יחידות של הקרן ופדיונן.
• המתווך העיקרי - בתפקיד זה הוא בדרך כלל בנק השקעות גדול, אשר אינו מבצע עסקות מזדמנות מטעם קרן הגידור כמתווך פרטי. ברוקר הקרן ראשי מספק מגוון רחב של שירותים מקצועיים הקשורים סליקה (סליקת התישבות בין ארגונים / חברות / מדינות באמצעות מוצרים / ניירות ערך / שירותים), שירותי משמורת ותמיכה תפעולית.
• המבקר - אדם המבצע אימות של ציות לנורמות של דיווח המניות של חשבונאית חקיקה פיננסית. ניהול בדרך כלל מבצעת ביקורת בכל שנה, אבל גם מבחן נדיר כאלה אינו גורע עמדה זו במבנה של הארגון - בלי מחברות השירותים האחרות של המבקר או סוכנים של צד שלישי בקושי מסכים לשמור על הקופה.
• יועץ משפטי - נחוץ כדי להבטיח את מעמד הקרן המורשה, אשר מונפק על ידי הרגולטורים המורשים תחת דרישות ספציפיות מסוימות. הרישיון פותח היקף רחב הרבה יותר הזדמנויות ולהגדיר את בסיס המשקיעים, אבל חוץ מזה, היועץ משמש לעתים קרובות בסיומה של חוזים והסכמים שונים.

נראה, אפוא, קרן גידור מבנה. שוב, במקרים שונים, הסכימה הזו בפועל יכולה להיות אפילו יותר פשוטה (אפילו עם היעדר כל אחת מהתמונות למעלה) או אחר הרבה ומפותל יותר קשה.

"הקרן הטיפוסית": סוגים וסיווג על בסיס אסטרטגיית השקעה שוטפת

בנוסף, למרות הרכיב המבני, ברקע המטבע הבינלאומי מזהה שלושה סוגים של קרנות גידור:

1. קרנות גלובל - פעילותם לכסות את השוק העולמי כולו. עם זאת, האסטרטגיה כלל מתפתחת סוג זה של קרנות על בסיס הניתוח והתחזיות של הדינמיקה של מניות של חברות בודדות.
2. קרנות מאקרו - לעבוד באופן בלעדי במסגרת שוק לאומי ספציפי. בדרך כלל מבוסס על מאפיינים מקרו-כלכליים ופיננסיים של מדינה מסוימת.
3. העלות היחסית של קרנות - סוג קלאסי וטהור של קרנות גידור, כפי שהיו בתחילת קיומה. לעסוק בעסקאות פיננסיות בשוק המניות של כל מדינה, באמצעות האסטרטגיה הישנה והטובה של מכירת מניות מוערכים יתר ורכישת ללא דירוג. במקרה זה, המנהל מנטר באופן קבוע את המצב הנוכחי בשוק כדי לבחור את הרגע המתאים ביותר עבור עסקה ולקבל רווח מקסימאלי.

כמובן, בסיווג הרשמי של המגוון של השוק העולמי של קרנות גידור זה לא נגמר שם, כי הקטן שמונע שליטה כדי ליצור מגוון של תת-מין ועל סניפים נוספים, אם נדרש.

לקבלת מידע נוסף על רגעים עובדים של קרנות גידור

מדיניות שותפות של הרוב המוחלט של קרנות גידור התמקדו חברות ארוך טווח של משקיעים, כך תרומתם להישאר לרשות הקרן לתקופות ארוכות. זה בעיקר נוגע הפלט של הכללים: המשקיע צריך למנוע את הארגון של החלטה דומה מראש, ואת הפער בין ההודעה לבין הפסקת חברותו עשוי להיות עד 2-3 חודשים (תלוי התקנות שנקבעו). עוד פעמים רבות נתקלות אלטרנטיבה בפועל - הנסיגה המיידית של כל התרומות במזומן, אבל המחירים לרכישה / מכירת הנכסים נקבעים ישירות על ידי הקרן. וגם, כמובן, ברוב המקרים כאלה, ההבדל ביניהם מגיע אינדיקטורים משמעותיים מאוד.

לדוגמה, בעת הזנת, עוזב או אחר הפחתה חלקית של ותרומתו כל נפח ההשקעות של כל אחד מבני הזוג הינו סקור, ולפיכך יחס ההון העצמי גם משתנה. הפסקת חברותו של מספר משקיעים יכול להגדיל את הרווח הכולל באופן משמעותי בקרב הנותרים: ההנהלה יכולה לשלם את המפקידים מותיר את ההשקעה המוצלחת ביותר, לעזוב את הנכסים המבטיחים יותר בתיק שלך. לפיכך, אחרי כמה זמן, קרן הגידור יכול לקבל עלייה חדה בתשואה על ההון בשל תרומתו שהשתתפו בעבר ביצירת הכנסה ובהמשך בוטל עוזב למשקיעים, אך טרם הספיקה להגיע לנקודה ההיא של הריבית בשל הטבות. עם זאת, אם בתקשורת קרן הגידור חלה מגמה חזקה לכיוון כניסה פעילה של משקיעים, מההשפעה לגמרי ההפוכה בצורת יציאת פאניקה ההמונית של שותפים אף אחד לא חסין. לעתים קרובות, זה טומן בחובו לא רק לנפילת תשואה על הון, אלא גם פשיטת הרגל המוחלטת של הארגון כולו.

מעורפל יותר באזור הרחב של השקעה האוצרת, הוא המערכת המורחבת של ועדה. קרנות גידור הן לא רק מקדמים אחד אבל עלויות תפעול, ו 2% בניהול נכסים לעצמם 20% מכל רווחים. במקרה זה, גם אם המנהל הוא מפסיד כסף ולא להביא כל הכנסה, הוא, על פי התקנון של חברה, בכל מקרה, יש% 2 אלה של הנפח הכולל של נכסים מבוקרים (מערכת כזו כבר בשם כראוי "2 ו 20"). כזה האשמות עמלת מערכת מתורגלות על ידי הרוב המכריע של העולם של קרנות גידור. עם זאת, אנליסטים רבים עכשיו במיוחד להדגיש את המגמה של מעבר הדרגתי של כספים למערכת "1 ו 10". במקרה כאשר הפקד אינו פשוט לגבות חישוב מהמימוש של נכסים, זה מכוסה על ידי אחוז עמלה גבוהה יותר על הרווחים שהופקו.

במרדף אחר רווחים גדולים: עבודות עכשוויות עם אסטרטגיית השקעה

מאוד הזדמנויות מגוונות ותחומי השקעה, כמו גם את ההשפעה של גורמים רבים ושונים תורמים כל הזמן לדור ויישום של טכנולוגיות חדשות עבור הרווחים של קרנות גידור. עם זאת, למרות, עבודת אסטרטגיה בסיסית מודרנית בתחום הפיננסי ניתן לסווג לכמה סוגים נפוצים:

• פוזיציית לונג / שורט (לונג / שורט עמדה) - בדרך כלל קרנות גידור עבור אסטרטגית עבודה כזו עם 40% מנכסיה. זהו לרכוש נכסים המעיטו (ארוך) ומכירת יתר על המידה (קצר).
• שוק נייטרלי ארביטראז (שוק-ניטרלי ארביטראז) - עובד רק כאשר אחד ואותו נכסים פיננסיים בשווי בלשכות השונות. השלט כולל פוזיציית לונג על נכסים מוערכים יתר על חילופי אחד וקצרה מצד שני - איפה אותו הנכסים מוערכים יתר.
• כתגובה לאירועים (Event Driven) - האסטרטגיה מבוססת על שווי הוגן של מניות מכל חברות שעברו שינויים מסוימים (אם מיזוג, רכישה, ארגון מחדש, וכו '...). ניהול תופס זמן רווחי עבור עסקות (קנייה / מכירה) כדי ליישר מחירים הוגנים אלו על ידי השוק.
• שורט (Short Bias) - אם קרן אסטרטגיה זו מחזיקה בפוזיציות שורטות כלל, להרוויח מירידה בשוק.
• הערך האמיתי (ערך) - ההשקעה שנעשתה ניירות שנמכרים במחיר מוזל כדי נכסי הבסיס או המעיטו על ידי השוק.
• ניירות משבר (ניירות ערך במצוקה) - מניות רכישה בדיסקאונט עמוק והתחייבויות של חברות כי הם על סף פשיטת רגל או לארגון מחדש. השקעת אסטרטגיה זו מניחה כי כתוצאה מהשינויים הפנימיים לחברות שנבחרו תהיה חזקה יותר, מביא עימה רווחים.

לעתים קרובות, קרנות נקטו באסטרטגיות מעורבות, באמצעות למטרות רווחות, כמה מהשיטות של עבודה שניתנו לעיל.

תקנה רגילה: מה הם כללי המשחק ואת המינוף קיימים קרנות גידור?

די קרנות גידור זמן רב היו לבד בשוק העולמי בגלל הסודיות שלהם הרגולציה רופפת של עסקות פיננסיות. עם זאת, אנרכית חופש פעולה המלאה, כמובן, את הנאום שלעולם לא יוכל לעשות - רגולציה נורמטיבית הייתה קרנות, הוא ותמיד יהיה. כיום, נתון גדל במהירות ההשפעה שלהם על השוק העולמי לבין גילויי תכופים יותר ויותר של הפרות שונות סחר במידע פנים, אד הוק עמלות הרשויות לפקח ולשלוט בהם באופן יסודי יותר מאשר אי פעם בעבר.

בפרט, לראשונה במרץ 2012, חוק JOBS (חוק סטארט עסקים שלנו Jumpstart) אחרי כמה זמן היה שינוי משמעותי למדי בקרנות גידור. פתח כאמצעי לקידום המימון של מוסדות עסקים קטנים שונים, מעשה נחלש שליטה בשוק ניירות הערך. בזכות החוק החדש, קרנות גידור, נתון הזדמנויות ההשקעה שלהם, הפכו כמעט הספקיות העיקריות של הון עבור סטארט-אפים ועסקים קטנים. כתוצאה מכך, מעשה זה היה השפעה רבה בספטמבר 2013 על הסרת האיסור על פרסום של קרנות גידור וחברות המציע מיקום בודד של ניירות ערך.

במדינות רבות, קרנות הגידור נדרשות לדווח לרשויות כספי המדינה לבקשה הראשונה של העמדות המרכזיות של חוזים על מטבע חוץ, וכן להודיע על עמדותיהם על שוחרר לאחרונה למחזור או מתכוננים להנפיק ניירות ערך. אמצעים כאלה הציגו במיוחד כדי להגביל הלבנת הון התחזקות שליטה על תנועות הון אל השחקנים הגדולים לא לפגוע באינטרסים של שחקנים קטנים בשוק.

בנוסף, המדיניות של השתלטות מדינת קרנות גידור נועדה לצמצם את הסיכון המערכתי של יציבות של המערכת הפיננסית בכללותה. הדבר בא לידי ביטוי הסדרת דרישות הגודל של השוליים, בטחונות ומגביל כי מתווכים פיננסיים פתוחים ללקוחות פרטיים.

על מנת למנוע את הסיכון של הלוואות קרנות גידור הברוקרים העיקריים הגדולים בנקים על בסיס יומי מחדש הערכת עמדותיהם ביחס למצב במחיר השוק של קרנות זוכות. הלוואות אלו חייב להינתן עם בטחונות נאותים בצורת נכסים יקרי ערך. בנוסף, לבנקים יש את הזכות לקבוע מגבלות על הלוואות עבור כל קרן בנפרד, בהתבסס על נתוני ניטור משלהם של אסטרטגיית ההשקעה, הכנסה חודשית, משקיעים עוזבי מקרים ואת ההיסטוריה של היחסים העסקיים.

קרנות הגידור המצליחות ביותר בעולם כיום

בינתיים, לא הטוב ביותר של פעמים עבור קרנות גידור ממשיך למשוך אפילו עם בשנה שעברה. הנתון הרווח הכולל היה נמוך יותר מאשר ערכי הממוצע שנרשם בשנים האחרונות: מקרנות הגידור הגדולות הרוויחו 517.6 מיליון $ בשנה שעברה, מה? על ידי כמה מומחים? תוצאות טובות יותר ב 2014, אבל על 40% השלמים פחות בהשוואה לרווח הרוויח ב 2013.

עם זאת, המחיר של כל הנכסים, או מעורב אחרת בפעילות של קרנות גידור, גדל בכ 51.7 מיליארד $, להגיע ועלותו הכוללת מוערכת של 2.97 טריליון $.

המגמה השלילית של ירידה ברווח בבירור משקף לא רק על הפסדים כספיים מוחשיים סבלו גם על ידי קרנות גידור הטובות בעולם, אבל גם השינויים הבולטים ברייטינג של השחקנים בשוק החזקים. זה איבדה את מעמדה בתור ידועים דמויות כגון Dzhon Polson של פולסון ושות, ליאון קופרמן של Advisors אומגה, כמו גם דניאל לואב של הנקודה השלישית. המקומות לשעבר שלהם משתרשים היטב שחקנים כגון קן גריפין של מצודת Dzheyms Saymons של טכנולוגיות רנסנס. שניהם עבור 2015 הצליחו להרוויח שיא של 1.7 מיליארד $, ובכך בצדק עלה הכן של מנהלי קרנות הגידור החזקים.

קרנות גידור דירוג יכול להשתנות באופן דרסטי, לזרוק הרף על התחתונה כבר, לכאורה, במבחן הזמן ומנהיגים בשוק. האם העמדות על השחקנים הראשיים הנוכחיים אינם סובלים עד הסוף של הפסדים משמעותיים בשנה - רק הזמן יגיד. בינתיים, ההנהגה של כל קרן הגידור של כוכב הלכת בעל תריסר שליטה זו:

מנהל	קרן	רווח
קנת גריפין	Citadel	$ 1.7 מיליארד
Dzheyms האריס סימונס	רנסנס	$ 1.7 מיליארד
ריי Dalio	ברידג'ווטר	$ 1.4 מיליארד
דוד טפר	אפלוסה	$ 1.4 מיליארד
ישראל Inglander	Mgmt Millenium	$ 1.15 מיליארד
Devid שו	DE Shaw	$ 750 מיליון
ג'ון Overdek	שני סיגמא	$ 500 מיליון
דוד סיגל	שני סיגמא	$ 500 מיליון
אנדראס הלבורסן	ויקינג גלובל	$ 370 מיליון
Dzhozef אדלמן	Advisors Perceptive	$ 300 מיליון

קרנות גידור רוסיה: דירוגים, סיכויים ומגמות שהותוו

לא הפעמים הרווחיות ביותר עבור קרנות גידור השפיעו גם על עמיתו הרוסי של סוחרים אמריקאים. מציג תשואה שלילית, המצב עם קרנות מקומיות בסך הכל הוא פחות צבעוני ממה בשוק המערבי, שבו מוסדות כאלה נחשבים לאחד המכשירים הפיננסיים האמינים ביותר, העלאה בעקביות 20% החזר על השקעה עם סיכון מינימאלי ברוב המקרים.

ברוסיה, קרנות השקעה מיוצגות בעיקר על ידי קרנות נאמנות (קרנות להשקעות משותפות בנאמנות) וניהול הקרן (קרנות כלליות של ניהול בנק). במיוחד קרנות גידור של מוסקבה לעתים קרובות יש מעמד של אמון. קרן גידור otchestvennyh סה"כ כיום כשישה תריסר. נתון דומה נרשמה באמצע שנות השמונים בארה"ב, שם השוק באותם ימים זוכים להערכה קרנות גידור באמת. ברוסיה, החקיקה באופן משמעותי מגבילה את הכלים של הקרנות, שאינו מאפשר את השימוש של הכמות העצומה של אסטרטגיות בשוק. מסיבה זו, חלק עצום של שותפויות השקעה רוסיות רשומות באזורים מהחוף.

לכן, האימוץ של מספר השינויים בחקיקת בנושא יכול לעורר את קרנות גידור הרוסיות משמעותי והצמיחה הכלכלית שלהם, מה שמאפשר לקחת לשירות מגוון רחב הרבה יותר של מדיניות.

למרות קרנות גידור ברוסיה הוא לא כל כך נפוצה במערב, דוגמאות מרשימות של מנהיגים שיכולים להתחרות עם המתחרים ברמה הבינלאומית, אנחנו עדיין שם. היעיל ביותר מהם היה קרן Offshore גלובל VR, והכנסותיה השנה הסתכמו 32.32%. אבל שיא כזה עבור התשואות בשוק המקומי קרן Offshore גלובל VR מושגת חסימת קרנות: הקרן יש את האחוז הגבוה ביותר של קנסות עבור משקיעים עבור פרישה מוקדמת - 4.5%. יהלום גיל אטלס קרן הרוויח פחות - 22.92% מכלל הרווח, משאירים מאחוריהם קרן Copperstone אלפא על השורה השלישית של הדירוג. מדליסט הארד היה מסוגל לגדול במהלך השנה על ידי 22,06%.

לבסוף, במקום הרביעי ממוקם ניהול נכסי Burnem, שהכנסותיו הסתכמו 17.63% בשנה שעברה.

בשנת בידי הקרן ארבעה הנ"ל מרוכזת על 80% (3.425 מיליארד דולר) מסך הנכסים בהשוואה למתחרים אחרים בשוק הרוסי. יותר ממחצית קרנות אלה - 1634000000 - בבעלות קרן Offshore גלובל VR.

ניסיון אישי עם קרנות גידור בביקורתם, שחקנים בשוק עצמם

היום, קרנות גידור - אלה הם חלק מן הרווחיים ביותר ובאותו הזמן שותפויות ההשקעה היציבות ביותר בקרב חלופות רבות אחרות להשקיע בשוק של היום. יזמים ואנשי עסקים מקצועיים גדולים בחיפוש אחר רווחים, ככלל, ציינו תמיד את העדיפות הגבוהה ביותר של המוסד הפיננסי שאליו הם מפקידים את הכסף שהרוויח הקשה שלהם, היא קרן גידור. ביקורות חיוביות ביקורות שליליות - אולי עכשיו אם מישהו יהיה לסמוך על הדעת neznakomtsev- "תורמים" ברשת, כאשר חשבונות הדמה הפכו כמעט אחד הכלים העיקריים של מסחר.

העניין השני הוא כי הסיכונים היו תמיד, הוא עכשיו, וימשיכו, במיוחד במשק. לפיכך, לא כל אחת מקרנות הגידור יכול להיות למעשה השקעה בשותפות, אלא יוצר זיוף סביב שמתי למטרה בלתי חוקית אחת - הונאה.

אחד המקרים הידועים ביותר לשמצה הייתה הונאה ברנרד מיידוף, אשר יעלה למשקיעים ניירות ערך השקעות מיידוף כ -50 מיליארד $. קרן ההשקעות שלו, את עלות הכניסה אשר הסתכם בכמה מיליוני דולרים בארה"ב, היה ידוע לאנשים רבים של החברה הגבוהה. מיידוף עצמו היה ידוע גם עבור התרומות הנדיבות שלו במחקר של סרטן וסוכרת, באזורים הטהורים הבחירות עולה במפלגה הדמוקרטית בארה"ב, כמו גם על הפיתוח של מוסדות תרבות וחינוך.

עם זאת, זה לא להציל את הקרן מעת קרובה לאחר המשבר ב 1995 ארגון מחדש של השותפות בהשקעה של הפירמידה הפיננסית. עם זאת, הוא יצר את הבועה התפוצצה בסוף 2008, שלאחריו מיידוף נידון למאסר של 150 שנה.

שחקנים מנוסים באמת (אנשים שאינם ראשונים מ'שנצברו על ידי קרנות השקעה) הסתכלו בעיקר על הכמות המינימאלית המומלצת של קלט. אם זה שווה או פחות מ 50,000 $, אז אתה יכול להיות בטוח בוודאות - אתה מתמודד עם HYIP, במסווה של קרן גידור. לדוגמא, במבחן הזמן ועשרות לקוחות קרנות גידור בחו"ל לוקחות השקעה מינימאלית של 100,000 $.